Каталог статей
Поиск по базе статей  
Статья на тему Бизнес и финансы » Управление и менеджмент » Советы консультанта: Как бороться с инвестиционной привлекательностью

 

Советы консультанта: Как бороться с инвестиционной привлекательностью

 

 

"Ведомости" /

Михаил Скворцов

1. Приобретайте непрофильные активы. От некогда эффективных направлений бизнеса иногда остается наследство: акции банка у производственной компании, “свечной заводик” у автодилера. Кроме того, модный сюжет M&A (mergers and aquisitions, слияния и поглощения) превращается для некоторых собственников в навязчивую идею. Приобретение новых компаний зачастую никак экономически не оправданно и лишь снижает внутреннюю стоимость.

Для потенциального инвестора все это несущественно.

загрузка...

 

 

Ему бы разобраться в специфике основного бизнеса. Непрофильный актив, к тому же не увеличивающий денежные потоки, для инвестора не добавляет стоимости, а лишь выглядит досадной обузой, окончательно запутывающей структуру.

2. Усложняйте структуру. Вы когда-нибудь пробовали продать компанию из 400 юридических лиц? Для инвестора важно не утратить контроль над денежными потоками. Чем менее прозрачна структура активов, тем сложнее этот контроль осуществлять.

Владельцы объясняют сложную и запутанную структуру собственности снижением налоговых или юридических рисков. Однако во всем должна быть золотая середина. Именно поэтому выпуску акций или размещению облигаций часто предшествует реструктуризация.

3. Зачем нужна технологичность? Действительно, зачем что-то менять, если у меня гениальный начальник отдела продаж и выручка стабильно растет? А если он уйдет?

Процессы управления бизнесом не должны зависеть от конкретных людей. Компания должна работать как отлаженный технологичный механизм, приносящий прибыль и не требующий постоянного вмешательства извне.

4. Работайте в стагнирующей отрасли. И вкладывайте все новые средства, собирайте первоклассную команду, нанимайте штат консультантов в надежде создать великую компанию с растущей прибылью. Только не удивляйтесь, почему же результата так и нет. Уоррен Баффетт так высказывался по этому поводу: “Инвестировать значительные средства в упадочную отрасль — то же самое, что сражаться с зыбучими песками”.

5. Экономьте на зарплате. Тем более что это проще всего. Наберите студентов, неквалифицированных менеджеров — ваши расходы на оплату труда сразу снизятся! И довольно быстро вы потеряете большинство клиентов.

“Кадры решают все” — в этом большая доля истины. Стиль работы компании, ее потенциальные возможности во многом определяются людьми, которые в ней работают.

6. Опасайтесь иностранных акционеров. Действительно, как потом с ними разбираться? По-русски не говорят, да и в лондонском арбитражном суде правила игры непонятны.

Однако, если вы все-таки решаетесь завести иностранных акционеров, это всегда воспринимается положительно. Иностранные акционеры придирчивы, что попало покупать не будут. Своего рода знак качества.

7. Чем меньше о компании известно, тем лучше. А это уже вчерашний день. Только полное и объективное раскрытие информации позволит выглядеть убедительно в глазах инвесторов. Регулярные информационные меморандумы, публичная отчетность, открытость стратегии, аудитор с известным именем — все это дает однозначно положительный эффект.

8. Кто не рискует, тот не пьет шампанского. Инвесторы — господа, жадные до денег, но очень осторожные. Они не любят рисков. Снижать риски можно, используя страхование или хеджирование. Так, сельское хозяйство считается связанным с высокими рисками. Компания же, продающая продукцию по фьючерсным контрактам, обладает более предсказуемыми денежными потоками, а следовательно, более привлекательна.

9. Творчески подходите к бухгалтерскому учету. Растущие компании более привлекательны. На какие только ухищрения не идут менеджеры в стремлении как можно больше нарастить выручку. Так, приобретение небольших компаний приносит хороший эффект. Существенный рост в отчетности может обеспечить квалифицированная работа главного бухгалтера. Хотя с такими методами надо быть осторожнее — в итоге может пострадать репутация.

10. Не делайте долгов. Что хорошо в частной жизни, не всегда работает в бизнесе. Компания, не привлекающая заемные средства, для инвестора будет дороже, так как инвестор требует на свой капитал доходность большую, чем процент за кредиты. Именно поэтому за несколько сотен миллионов долларов продаются компании практически без собственного капитала, которые развивались целиком на заемные деньги.

Дополнительный аргумент — расширение круга потенциальных инвесторов. Выходите на финансовые рынки, размещайте вексельные или облигационные займы, создавайте публичную кредитную историю и… инвесторы к вам потянутся.

И последний совет — совсем не вредный.

11. Продавайте идею. Инвесторы мыслят категориями будущих доходов. При покупке компании для них нужно создать радостную картину блестящих перспектив. Например, если производственное предприятие выгоднее вывести за город, а место застроить офисами, не стоит рассказывать инвестору о том, какую хорошую продукцию производит предприятие, надо объяснять, какая дорогая под предприятием земля. Даже золотой рудник, разработка которого нерентабельна, можно продать как опцион, который принесет прибыль в случае повышения цен на золото. Опять же полезно рассказать о том, как вы плохо управляли компанией. Большинство инвесторов в глубине души верят, что у них управлять компанией получится лучше, чем у прежних владельцев.

Автор — генеральный директор финансовой компании “Русский инвестиционный клуб”


Статья получена: Клерк.Ру
загрузка...

 

 

Наверх


Постоянная ссылка на статью "Советы консультанта: Как бороться с инвестиционной привлекательностью":


Рассказать другу

Оценка: 4.0 (голосов: 16)

Ваша оценка:

Ваш комментарий

Имя:
Сообщение:
Защитный код: включите графику
 
 



Поиск по базе статей:





Темы статей






Новые статьи

Противовирусные препараты: за и против Добро пожаловать в Армению. Знакомство с Арменией Крыша из сэндвич панелей для индивидуального строительства Возможно ли отменить договор купли-продажи квартиры, если он был уже подписан Как выбрать блеск для губ Чего боятся мужчины Как побороть страх перед неизвестностью Газон на участке своими руками Как правильно стирать шторы Как просто бросить курить

Вместе с этой статьей обычно читают:

Советы консультанта: Как повышать цены

Наверняка вам уже не один раз хотелось повысить цены на свою продукцию или услуги, но всегда что-то останавливало. Вероятно, страх потерять клиентов и нанести урон бизнесу. Действительно, играть с потребителем при помощи цен столь же выгодно, сколь и опасно.

» Бизнес идеи - 1954 - читать


Советы консультанта: Как держаться цели

"Ведомости" / Аркадий ПригожинПризнайтесь, господа руководители: в ваших организациях цели рассеиваются. Вы тщательно разрабатываете их на общефирменном уровне, но, проходя через разные подразделения и сотрудников до конечных исполнителей, ваши цели настолько преломляются через личные и групповые интересы, что на низовом уровне от них мало что остается. Коммерческий директор одной крупной оптовой фирмы жалуется мне: “Я только что посетил наш филиал.

» Управление и менеджмент - 1670 - читать


Советы консультанта: Как нанять консультанта

"Ведомости" / Мария Горина Михаил Иванов Многие российские компании уже имеют опыт обращения к различным консультантам. И не всегда этот опыт удачен. Среди причин не только квалификация консультанта, но и его неумелое использование со стороны компании.

» Управление и менеджмент - 2028 - читать


Советы консультанта: Как поменять работу

"Ведомости" / Игорь Шехтерман В статье, опубликованной неделю назад, мы говорили о том, что необходимо взвешенно относиться к своей карьере. При этом не исключены ситуации, когда правильным шагом становится смена места работы. Не следует делать этого чаще, чем раз в 2-3 года.

» Управление и менеджмент - 2540 - читать


Советы консультанта: Как разрешать конфликты

"Ведомости" / Аркадий Пригожин Вы знаете, что большинство крушений российских бизнесов происходило по причине конфликтов в управленческих командах? Процент этих причин называется разный: кто говорит за 50, кто — за 80. И это при том, что внешняя среда, обстановка в государстве и обществе всегда были к бизнесу недоброжелательны и враждебны.

» Управление и менеджмент - 1620 - читать



Статья на тему Бизнес и финансы » Управление и менеджмент » Советы консультанта: Как бороться с инвестиционной привлекательностью

Все статьи | Разделы | Поиск | Добавить статью | Контакты

© RusAdvice.Org, 2006-2014, при копировании материалов, прямая индексируемая ссылка на сайт обязательна.

Энциклопедия RusAdvice.Org